郭英成重回佳兆业 担任董事会主席

　　身陷绝境的佳兆业在关键时刻上演了大反转剧情：隐退数月的创始人郭英成重回佳兆业，担任董事会主席。

　　作为佳兆业的灵魂人物，郭英成的回归立马带来了“佳兆业复活”的各种猜想。但于融创而言，这则消息的好坏尚难定论。

　　一位不愿透露姓名的券商分析师对《第一财经日报》记者分析，从房源解锁、生命人寿输血等迹象可判断，郭英成完全可以不卖股权给融创，自行促进佳兆业重回正轨。

　　另外一种可能是，郭英成回来完全是为了促成融创收购，此前公司债务重组进展不顺，郭的回归或许可能加快重组进程。

　　郭英成目前是否已经回到佳兆业“指挥”尚不得知，不过，知情人士向《第一财经日报》记者透露，目前融创的董事长孙宏斌还在佳兆业深圳总部。事情的复杂程度或许远远超出外界的想象。

　　“郭老板”重返

　　4月13日清晨，佳兆业的一纸人事公告在业内炸开了锅：“郭老板”回来了！

　　佳兆业发布公告称，创始人郭英成重新被任命为集团执行董事和董事会主席，任期3年，即日起生效。孙越南和叶列理4月13日起各自不再担任董事会联席主席，并调任为董事会副主席。

　　与此同时，佳兆业正式委任郑毅为执行董事。据了解，郑毅于2007年加入佳兆业，并于2014年担任深圳公司总裁，其在旧改方面经验丰富。

　　这是郭英成于去年12月31日辞任董事会主席和执行董事后的正式回归。

　　当时，业内盛传郭英成牵涉进深圳落马政法委书记蒋尊玉一案，被有关部门调查。为了不影响整个公司，郭英成选择退出佳兆业董事会。

　　然而，郭英成的辞任引发了债务违约，佳兆业在房源被锁、创始人离场的情况下，短短几个月便经历了高管出走、债务违约、合作伙伴退出、资产被查封等一系列事件，迅速陷入破产边缘。郭英成代表的郭氏家族最终选择把在佳兆业的49.25%股权卖给融创。

　　佳兆业的命运似乎都维系在郭英成身上。郭此番突然回归，给佳兆业带来了生机。

　　“郭英成高调宣布回归，在一定程度上说明他‘没事’了。”一位不愿透露姓名的券商分析师对《第一财经日报》记者表示，从房源逐渐解锁来看，有关政府部门或许已经解除了对郭英成和佳兆业的限制。

　　4月3日开始，佳兆业在深圳的部分被锁房源解锁。4月9日，佳兆业公告称，包括深圳佳兆业大鹏假日广场、深圳佳兆业悦峰花园、深圳市佳兆业中央广场等在内的8个项目中，大多数之前被锁定的未售房源已经被深圳有关政府部门解除锁定，但上述房源仍处于地方法院“司法查封”状态，因此仍无法进行销售。

　　差不多是同一时间，广东省委纪委正式对深圳市原市委常委、政法委书记蒋尊玉严重违纪问题进行立案审查。

　　或许是提前获知郭英成要回归的消息，生命人寿在关键时刻伸出援手，为佳兆业输血近14亿元，以支付地价。此前，在佳兆业在危机的时刻，作为佳兆业第二大股东的生命人寿可是分毫未给。

　　一位佳兆业内部人士对《第一财经日报》记者表示：“今早看到郭老板回来的消息，大家还是挺受鼓舞的。”

　　不再需要融创？

　　对于郭英成的回归，此刻正坐在佳兆业总部的孙宏斌又要伤脑筋了。

　　房地产与金融资深人士黄立冲对《第一财经日报》记者表示，佳兆业的债务危机主要是政治风险所致，郭英成回来说明这种风险已经降低，进而有利于其他潜在的白武士和资金的介入，融创收购成功的可能性进一步减少。

　　但在此之前，融创的底气显得非常足。

　　2月6日，融创宣布以总计约45.5亿港元收购郭氏家族持有的佳兆业49.25%股权。每股1.8港元的收购价格，较佳兆业最后交易日前连续60个交易日的平均收市价2.77港元折价了35%。

　　同时，融创还对此项收购设置了苛刻的前提条件，包括进行债务重组和再融资、解决所有争议和法院诉讼、所有业务恢复正常运营。若在2015年7月31日之前上述前提条件无法满足，融创有权终止收购及要约。

　　目前，佳兆业的被锁房源逐渐解锁，正是朝着融创的要求发展。但这在另一方面更有利于佳兆业自身。

　　“既然一些楼盘已经解锁，剩下司法查封，佳兆业就可以跟申请查封的金融机构谈判，尽快撤销查封，启动楼盘销售，回笼资金，逐渐使公司财务重回正轨。”上述券商分析师表示。

　　他还分析，作为一家大型房企的创始人，郭英成应该不会轻而易举将自己的“孩子”拱手相让。再加上深圳的房价上涨迅猛，尤其是在新政公布之后，佳兆业在深圳的资产迅速升值。

　　一位深圳佳兆业中央广场的陈姓业主就对《第一财经日报》记者表示：“一些在锁盘之前交了预付金但未网签的业主，可能在解锁之后要补差价，融创的工作人员前段时间来过项目上，说房子卖得太便宜了。”

　　黄立冲认为，佳兆业还可让生命人寿“帮忙”。

　　作为佳兆业的第二大股东，生命人寿曾经在郭氏家族隐退时出手，溢价接下11.2%股权。根据2015年3月16日公司公告，生命人寿直接和间接持有佳兆业29.94%股权。

　　而生命人寿的实际控制人张峻与郭英成均为潮汕普宁人，两人交情颇深，两家公司也早有业务往来。

　　就在4月8日，生命人寿还向佳兆业提供13.8亿元的贷款，以支付大鹏地块的土地款。

　　按照融创与郭氏家族签订的协议，如果收购前提条件在约定的时间内未达成，任何一方都有权终止买卖协议。

　　当然，对融创来说，也没有什么损失。而且，融创在2月份已经与佳兆业签约，以23.75亿元的价格收购佳兆业在上海的四个项目。

　　收购不成，或许更有利于融创的信用评级。此前，评级机构标普就表示，收购佳兆业可能会让融创的流动性更为紧张，进而将融创列入负面信用观察名单。

　　不排除另外一种可能性，房源解锁、郭英成回归都是按照融创的预设进行，以促成其收购成功。不过在外界看来，这种可能性似乎比较小。

　　债权人“松一口气”

　　这时候，佳兆业的债权人可能是最开心的。

　　佳兆业在一系列债务违约之下，财务状况已经陷入到极度危险的状况。债台高筑，现金流几近枯竭。

　　截至2014年12月31日，佳兆业应付境内外贷款人的计息债务总额约为人民币650.09亿元。其中，佳兆业应付境内贷款人的计息债务总额约为人民币479.71亿元，包括应付银行的债务约124.18亿元，以及应付非银行财务机构的债务约355.53亿元；而应付境外贷款人的计息债务总额约170.38亿元。

　　3月8日，佳兆业再度披露，其有息债务中的298亿元将在未来12个月内到期。

　　在融创的参与下，佳兆业曾提出过境内外债务重组方案，但很多债权人认为重组条件过于苛刻，损害了债权人利益。

　　境外债权人的反对之声尤为激烈。按照原有的方案，佳兆业建议境外债券的票息率将由6.875%至12.875%，大幅下调到2.7%至6.9%，全部还款年期延长五年。逾50%的境外债权人提出了反对，他们希望增加利息、缩小延期，并适当为新债进行担保。

　　一位佳兆业境外债权人对《第一财经日报》记者表示，此后几番商讨，融创依然不肯让步，境外债务重组陷入僵局。

　　“郭英成回来，让我们看到了希望，他应该愿意重修方案，尽快推进债务重组。”上述境外债权人说。

　　评级机构穆迪4月13日表示，佳兆业前董事长郭英成重返公司执掌董事会可视为一项积极进展，因为他十分熟悉公司的战略和经营优势。因而佳兆业的Ca评级位于可能的上调复评名单中。