房企转型健康产业 13家切入医疗健康产业

　　日前，申银万国证券发布研究报告显示，目前142家房企中有41家房企已经或正在转型，其中涉及医疗方面的企业数目最多，达到13家。

　　6月1日晚间，南京高科发布公告称，拟以自有资金5亿参投健康产业并购基金，希望此举能助力其拓展大健康领域相关业务，加快推进产业战略转型。

　　作为房地产行业企业涉及健康产业，南京高科并非首例。日前，申银万国证券发布研究报告显示，目前142家房企中有41家房企已经或正在转型，其中涉及医疗方面的企业数目最多，达到13家。

　　业内分析人士认为，医疗行业由于毛利率高、现金流充沛等诸多优势，正成为不少房企转型探索的新领域。不过，在北京鼎臣医药咨询负责人史立臣看来，相比住宅开发而言，医疗行业投资依旧属于投资重、回收慢的项目，开发商本身缺乏医院管理经验，在医务资源上缺乏储备，如何有效切入是后期成功的关键。

　　南京高科参投健康产业

　　南京高科拟以自有资金5亿元与达孜县中钰健康创业投资合伙企业共同发起设立“中钰高科健康产业并购投资基金一期”。南京高科希望借此助力公司拓展大健康领域相关业务，加快推进产业战略转型。

　　其中，中钰高科并购基金认缴出资总额为70，000万元:其中，中钰创投认缴出资200万元，担任基金的唯一普通合伙人与执行事务合伙人；公司认缴出资额为人民币50，000万元，为基金的有限合伙人之一；其他有限合伙人认缴出资额为人民币19，800万元，由中钰创投负责募集。

　　近年来，南京高科一直在主业房地产之外不断寻求新的业务发展方向，拟推动其业务转型，而医药业务是其转型拟重点发展的业务之一。

　　南京高科表示，此次联合医药行业专业程度高、资源丰富的股权投资机构设立并购基金，能够较好地降低公司直接并购产生的信息不对称风险，扩大并购项目来源，为公司储备潜在并购标的，并通过并购基金孵化和培育的方式降低后续营运整合风险，有助于公司拓展大健康领域相关业务，加快推进产业战略转型。

　　据介绍，中钰高科并购基金普通合伙人与执行事务合伙人为中钰创投，中钰创投委托中钰康健资本管理有限公司担任中钰高科并购基金的管理人。根据公告提供的未经审计数据，截至2014年12月31日，中钰创投资产总额为1，026，776.82元，净资产为1，024，262.82元；2014年实现净利润8，824.35元。

　　据悉，并购基金成立后，将通过对符合公司发展战略、具有良好增长潜力及战略价值的目标企业进行并购，为公司向大健康业务转型储备优质整合标的。此次并购基金的投资范围限于符合公司经营战略的，拥有适用于儿科、呼吸科、消化科、心脑血管科、肿瘤科、骨科及妇科等药品的医药制造企业。

　　按照此前披露的经营计划，南京高科将加大对医药业务的投入力度，通过市场化等多种方式寻求有发展潜力的并购标的，提升医药业务利润贡献度，夯实发展后劲。条件成熟时，推动该块业务通过资本市场实现更大发展。

　　此次设立并购基金的合作方中钰创投、中钰康健专注于医药医疗等大健康领域的并购、股权债权投资、融资、顾问业务。核心成员禹勃、马贤明等人曾在昆吾九鼎投资管理有限公司担任要职，其中，禹勃曾任昆吾九鼎医药医疗基金总裁，是九鼎医药投资板块核心管理层。

　　房企转型健康产业

　　事实上，作为房地产行业企业涉及健康产业，南京高科并非首例。

　　不久前，申银万国证券发布的《地产白银时代:跨界转型方兴未艾-房地产行业跨界转型系列研究之一》显示，142家房企，41家房企已经或正在转型，主要涉及医疗、互联网、能源、金融、军工、材料、影视传媒、环保八大方向，其中涉及医疗方面的企业数目最多，达到13家。

　　如此前华业地产公告称，拟购捷尔医疗100%股权，交易完成后公司将在开展原主营业务的同时，新增医药商业和医疗服务业务，切实推行多元化经营战略。

　　而宜华地产则是全面转型健康产业。去年7月，宜华健康斥资7.2亿元收购广东众安康后勤集团有限公司全部股权，首次涉足医疗服务产业。四个月后，宜华地产再度出手，以1.2亿元收购深圳友德医科技有限公司20%股权，后者为国内首个网络医院广东网络医院提供技术平台。并且，于2015年2月9日，“宜华地产”变更为“宜华健康”，明确并把健康医疗服务作为未来主要业务发展方向。

　　之所以房地产行业会积极向健康领域谋求转型，业内普遍认为，这是因为房地产行业“躺着就把钱赚了”的时代结束了，并且其利润空间已被逐步压缩。

　　数据显示，2004-2014年龙头房企净利润年复合增速为37.3%，2010年后明显放缓，2014年进一步放缓至平均15%左右的水平，与此同时，中国新建商品房销售面积在2013年达到13亿平方米的历史峰值，在2014年底的商品房库存面积则达到60亿平方米的历史高位，显示随着住宅开发业务达到顶峰，房地产行业面临长期拐点到来以及净利润下滑的压力。

　　在上海易居房地产研究院研究员严跃进看来，国家明确提出“健康服务业”的概念，背后是对后续新兴产业的一个具体规划。对于房企来说，在寻找新兴领域方面，也会格外重视此领域，因为这背后可能预示着各类优惠政策的出台。

　　海通证券发布的《房地产服务产业链系列报告-医疗地产》显示，相对于其他企业进入医疗领域而言，开发商介入医院等产业具备一定优势，主要表现在:医疗或医院等项目前期投入大，需要较强资金运作和雄厚资金实力，房地产资金实力相对雄厚；大型房地产企业本身可以将医疗等资源与住宅社区结合，实现双赢。

　　不过，在史立臣看来，房企转型进行多元化经营，是为了规避单一的产业风险，但相比住宅开发而言，医疗行业投资依旧属于重投资、慢回收项目，且项目初期收益并不稳定。开发商本身缺乏医院管理经验，在医务资源上缺乏储备，如何有效切入是后期成功的关键。目前看，市场更多行为是直接购买现有成熟资产。