“盘活存量”将是我国未来房地产市场主要增长点和利润来源

　　市场上以往的房地产投资大多是债权型融资信托，过去这种基于新开发房产销售回款的信托资管产品的风险敞口正越来越大。而嘉实这只房地产PE产品最大的看点在于，投资标的为成熟的商业不动产，其收益来源于租金收入与不动产的资产增值。

　　目前看来，“盘活存量”将是我国未来房地产市场主要增长点和利润来源。

　　标准化传统投资到另类投资的再试水

　　通常来说，公募基金的投资范围大多局限于股票、债券、现金等资产，投资面对的大多都是标准化产品，嘉实基金涉足商业不动产PE的问世也标志着嘉实的资管布局进一步扩大，公募资管产品线向非标准化的试水再进一步。

　　“金融服务于实体经济，当然买标准品是服务实体经济，但如何能够更直接地服务于实体经济的发展、有益于社会价值的创造是需要考虑的问题。”嘉实资金总裁赵学军表示，基金公司通过二级市场发行买股票，但资金并没有直接流入到实业。

　　按照赵学军的规划，此次嘉实融瑞城市世贸资管项目的GP城市嘉实是以私募形式出现的城市地产为主的主体，而在未来将成立以公募形式出现的公开上市REITs为主体的公司。

　　公开资料显示，REITs是美国国会1960年参照共同投资基金的形式立法创立的，其目的是为了给小投资者提供一个参与大规模商业房地产投资的机会，使所有对房地产投资有兴趣的投资者，不受资金的限制和地域的限制，都有机会参与房地产投资。

　　公开资料显示，作为REITs业务的试点单位，嘉实在该领域有着多年的研究与准备，这也就是该公司提出在未来有可能通过“PE+REITs”的接力棒方式，实现嘉实融瑞城市世贸资管项目的退出的原因。